EZB-Sitzung: Was ist zu erwarten？ - ABN AMRO

Die Analysten von ABN AMRO gehen davon aus, dass die EZB zu dem Schluss kommen wird, dass Negativzinsen derzeit keine negativen Auswirkungen auf die Kreditbedingungen der Banken haben.

Wichtige Zitate

“Der TLTRO soll bei -0,4% notiert werden, während der dovishe Ton die Tür für weitere Impulse offen lassen sollte. Der Schwerpunkt der Ratssitzung der EZB in dieser Woche dürfte auf folgenden Punkten liegen: (i) die Einzelheiten des TLTRO-III (ii) die Ansichten der EZB darüber, ob Maßnahmen erforderlich sind/werden, um nachteilige Auswirkungen negativer Zinsen auf das Bankensystem abzufedern, (iii) wie sie die Gesamtaussichten sieht und ob sie auf weitere Impulse in den kommenden Monaten hinweist”.

“Ein gestaffelter Einlagenzins ist angesichts der großen Unterschiede bei der Überschussliquidität der Banken in der Eurozone ein kompliziertes System.”

“Obwohl die Revisionen der makroökonomischen Prognosen der EZB voraussichtlich bescheiden ausfallen werden, gehen wir davon aus, dass die Zentralbank mehr besorgt über Abwärtsrisiken für den Ausblick sein wird und der Ton dovish ausfällt.”