Haben wir das Hoch im Dollar gesehen？ - Rabobank

Laut Jane Foley, Devisenstratege bei der Rabobank, hat ein Anstieg der Erwartungen an die Wahrscheinlichkeit einer geldpolitischen Lockerung der Fed den USD belastet, das den EUR/USD wieder auf das Niveau von Mitte April brachte und den Dollar-Index wieder auf den Unterstützungsbereich von 97,00 beförderte.

Wichtigste Zitate

“Der Schwächeanfall des USD fällt mit den dovishen Kommentaren von Bullard zusammen, die darauf hindeuten, dass eine Zinssenkung der Zentralbank ”bald gerechtfertigt sein könnte“. Während wir für Mitte 2020 ein aggressives Tempo bei Zinssenkungen der Fed prognostiziert haben, sehen wir das Risiko, dass der Markt derzeit überreagiert und erwarten, dass sich der USD kurzfristig etwas erholt”.

“Die Federal Reserve hat die Zinsen zwischen Ende 2015 und Dezember 2019 neunmal erhöht, und die Erholung der Zinsdifferenzen zugunsten des Dollar war ein wichtiger Bestandteil der Aufwärtsbewegung des USD, die im vergangenen März begann. Während die Erwartungen an Zinssenkungen durch die Fed der Attraktivität des Dollars unweigerlich entgegenwirken, gehen wir davon aus, dass es noch zu früh ist, sich um aggressive Zinssenkungen der Fed im Jahr 2019 zu sorgen.”

“Darüber hinaus dürfte das Abwärtspotenzial für den USD im nächsten Jahr begrenzt sein durch die Erwartung, dass auch andere G10-Zentralbanken in den kommenden Monaten zur Lockerung der geldpolitischen Bedingungen gedrängt werden.”

“Wir gehen davon aus, dass der USD in naher Zukunft gegenüber dem EUR etwas an Boden zurückgewinnen wird. Der EUR/USD dürfte noch in diesem Jahr einen Boden im Bereich 1,10 finden wird”.