USD/JPY Meluncur Lebih Jauh Karena Ekspektasi Penurunan Suku Bunga

USD/JPY saat ini diperdagangkan pada 108,14, mencetak posisi terendah baru di Asia karena dolar terus turun. Kesaksian Powell membebani imbal hasil AS dan greenback. Adapun imbal hasil, imbal hasil treasury AS 2-tahun turun tajam sebagai respons terhadap Powell, dari 1,92% menjadi 1,82%. Imbal hasil 10-tahun turun dari 2,10% menjadi 2,04% dan pasar sekarang menetapkan pelonggaran 32bp pada pertemuan Juli yang naik dari 27bp kemarin. Dolar jatuh menguji bagian bawah 97. USD/JPY turun dari 108,95 menjadi 108,35 semalam.

Ketua Fed Powell menyampaikan kesaksian dovish kepada Kongres, mengecap pemotongan suku bunga dan harapan untuk awal 31 Juli. Analis di Westpac menjelaskan bahwa Powell mengatakan bahwa meskipun baseline mereka untuk pertumbuhan yang solid masih utuh, ketidakpastian termasuk perdagangan, plafon utang AS dan Brexit telah meningkat:

“Powell juga mengutip perlambatan momentum dalam ekonomi global dan mengatakan data yang masuk sejak pertemuan Juni mereka menunjukkan prospek telah meredup:” Sejak itu, berdasarkan data yang masuk dan perkembangan lainnya, tampaknya ketidakpastian di seputar ketegangan perdagangan dan kekhawatiran tentang kekuatan pasar. ekonomi global terus membebani prospek ekonomi AS.

Pasar telah mencabut kembali ekspektasi untuk pelonggaran Fed setelah laporan pasar tenaga kerja Juni yang kuat, tetapi selama Q&A Powell mengatakan bahwa laporan itu tidak mengubah pandangan mereka dan menegaskan kembali bahwa data sejak Juni terus mengecewakan.

Powell juga mengatakan bahwa inflasi yang rendah mungkin terbukti lebih gigih, perubahan taktik dari beberapa bulan lalu ketika dia mengatakan inflasi yang rendah kemungkinan bersifat sementara. Ketua Powell tidak berkomitmen untuk jangka waktu tertentu, tetapi penurunan suku bunga 25bp pada pertemuan FOMC berikutnya pada tanggal 31 Juli semuanya kecuali ada data tertentu yang sangat kuat dalam beberapa minggu ke depan. Risalah pertemuan FOMC 18-19 Juni menggarisbawahi bias pelonggaran The Fed, “banyak” menilai bahwa akomodasi moneter tambahan akan dijamin dalam waktu dekat jika ketidakpastian berlanjut.

Risalah FOMC dan poin-poin penting

Berita acara FOMC. Sebelum Berita Acara. Notulen itu mengulangi apa yang sudah dikatakan Powell dalam kesaksiannya hari ini.

• Nilai dijamin dalam waktu dekat.

• Bisa sesuai jika data yang masuk terus menunjukkan penurunan.

• Risiko pertumbuhan dan inflasi sekarang terbebani ke sisi negatifnya.

• Banyak pejabat Fed melihat kasus pemotongan suku bunga yang lebih tinggi dari risiko yang sedang naik.

• Banyak pejabat Fed pada bulan Juni melihat risiko terbebani pada sisi negatifnya.

• Tidak ada keputusan yang diambil di FOMC Juni tentang fasilitas standing repo.

• Beberapa pejabat belum melihat kasus penurunan suku bunga yang kuat.

• Banyak pejabat memperirakan akomodasi Fed lebih banyak yang dijamin dalam waktu dekat.

• Beberapa pejabat Fed melihat penurunan suku bunga berisiko ketidakseimbangan keuangan.

• Beberapa pejabat memperkirakan pemotongan dalam waktu dekat sebagai bumper untuk guncangan.

• Banyak yang melihat ekspektasi inflasi tidak konsisten dengan tujuan 2%.

• Hanya beberapa pembuat kebijakan Fed yang mendukung pemotongan suku bunga pada pertemuan Juni.

• Banyak peserta mengatakan risiko pertumbuhan dan inflasi telah bergeser terutama pada minggu-minggu menjelang pertemuan dan sekarang dibebani dengan downside.

• Pejabat fokus pada risiko global dan mendiskusikan data investasi bisnis dari kuartal ke-2.

Level USD/JPY

Valeria Bednarik, Kepala Analis di FXStreet, menjelaskan bahwa dalam grafik 4 jam:

“Pasangan ini telah menemukan support di sekitar SMA 200 tetapi tetap di bawah SMA 20, sementara indikator teknis telah memasuki wilayah negatif, Momentum menuju ke selatan dan RSI datar di sekitar 47. Tekanan ke bawah dapat memudahkan pemulihan di atas 108,70, yang akan tergantung pada bagaimana hasil obligasi pemerintah berkembang dari sekarang.”