アジアの金融関連指標、ＥＵの新規制発効で消失の危機も

［香港 １７日 ロイター］ - 金融業界団体は１７日、ロンドン銀行間取引金利（ＬＩＢＯＲ）の廃止と欧州連合（ＥＵ）の金融ベンチマーク規則（ＢＭＲ）の発効が同時に起きる２０２１年末は、香港・ハンセン指数や日経平均といったアジアの金融関連指標（ベンチマーク）を使う銀行や資産運用会社にとって「最悪の事態」を意味すると警告した。

ＬＩＢＯＲを巡っては、銀行による不正操作問題が発覚したことを受け、各国の規制当局は２１年末までに銀行に代替指標に切り換えるよう促している。

また、今年２月には、ＥＵ域外の指数算出会社がベンチマークを厳しく規制するＢＭＲに準拠する期限が２１年末まで延期された。

ただ、金融業界団体「アジア証券業金融市場協会」（ＡＳＩＦＭ Ａ）が１７日公表した調査結果によると、指数算出会社はＢＭＲ準拠に向けた準備がほとんど進んでいない。

ＡＳＩＦＭ Ａのマネージング・ディレクター、ジョン・ボール氏は「ＥＵ域外の指数管理会社が２０１７年の最初の調査時と同じ課題の多くに引き続き直面していることは明白だ」と指摘した。

ＡＳＩＦＭ Ａの報告書によると、ＥＵの銀行や資産運用会社はヘッジや資金調達においてＢＭＲに適合したベンチマークのみを使うよう義務付けられているため、ＥＵ域外の市場でＢＭＲに合致したベンチマークがなければ撤退を余儀なくされる可能性がある。

ＢＭＲの影響を受ける可能性があるアジアの主要ベンチマークは５５種類あり、日本、香港、韓国の複数のベンチマークが含まれている。

法律事務所ハーバート・スミス・フリーヒルズのアジア金融サービス規制慣行部門責任者、ウィル・ハラット氏はＢＭＲが策定された時期はちょうど、ＥＵの「第２次金融商品市場指令（ＭｉＦＩＤ２）」に注目が集まっていたため、ＢＭＲに関心が向かなかったと指摘。

「皮肉なことに、ＢＭＲは米ドルおよびポンドのＬＩＢＯＲが廃止されるのと同じ日に発効するため、再び関心が集まらない可能性がある」と指摘。そのうえで、２２年１月１日はベンチマーク上で最悪の事態になると予想した。

期限までにアジアのどのベンチマークがＢＭＲに準拠できるようになるかは不明。

ＢＭＲに適合するには、指数算出会社がある国・地域がＥＵと同等の規制を備えているとみなされるか、算出会社がＥＵ加盟国の当局あるいはＥＵの当局に認められる必要がある。

ハラット氏は「ＬＩＢＯＲがなくなることは誰もが知っているが、他にどのベンチマークが消えるかは期限直前まで分からないだろう」と述べた。