BCR环球金融简报： 苹果WWDC25遭资本审判！Siri跳票引爆750亿市值蒸发

开场6分钟的资本雪崩

苹果全球开发者大会（WWDC25）遭遇戏剧性开局——软件主管克雷格·费德里吉（Craig Federighi）宣布Siri重大更新推迟至2026年后，资本市场瞬间投下不信任票。话音未落，苹果股价6分钟内暴跌2.5%，市值蒸发750亿美元（约5385.8亿元人民币）。这场被寄予厚望的AI革命发布会，终以液态玻璃设计的华美外衣，难掩核心创新的空洞。

液态玻璃难掩AI战略裂痕

苹果倾力推出的液态玻璃（Liquid Glass）设计语言，通过半透明材质与实时光影重构全系操作系统界面，被官方誉为“iOS 7以来最大变革”。然而当费德里吉坦言“Siri需更多时间完善”时，投资者迅速用脚投票——年内累计跌幅扩大至19%，市值缩水至3.01万亿美元，在科技巨头中表现垫底。分析师郭明錤点破困局：“苹果AI战略心有余力不足，合作OpenAI实为妥协”。

功能升级遭降维打击

尽管苹果展示多项AI功能升级，却难逃“炒冷饭”质疑：

• 视觉智能：截屏识别物体并搜索商品，被指安卓阵营早已普及；

• 开发者工具：Xcode 26集成ChatGPT，三行代码调用AI能力，但沃顿商学院教授直言“与传统科技公司路径背道而驰”；

• 快捷指令优化：自然语言生成自动化流程，用户反馈“未触及痛点”。更讽刺的是，网友用AI二创发布会视频，将台词篡改为“当你是最后入局AI的巨头”。

中国战场警报轰鸣

发布会加剧中国市场焦虑：

• 华为一季度高端机份额直逼苹果，本土化AI功能更接地气；

• 微博热搜“iOS26丑”阅读量破亿，液态玻璃设计被批“卓里卓气”（安卓化）；

• IDC数据显示，Apple Intelligence中国用户活跃度不足三成，生态优势遭遇严峻挑战。

完美主义拖垮创新节奏

深层次矛盾早已埋下伏笔：

• 技术路线分裂：前AI负责人主张整合用户数据提升Siri智能，却遭隐私部门强烈抵制；

• 管理内耗：Vision Pro之父迈克·洛克韦尔（Mike Rockwell）3月临危接管AI团队，暴露架构重组混乱；

• 乔布斯遗产反噬：“不发布半成品”原则在AI军备竞赛中沦为枷锁。摩根士丹利警告：若无法在GPT-5时代前破局，苹果万亿市值堡垒或将崩塌。