万腾Vatee 2025.7.29每日市场分析报告

一、宏观基本面要闻

1、美国政治与财政动态

o 美国华盛顿联邦法院驳回由特朗普支持者创立的Azoria资本要求公开FOMC会议的请求，称《阳光法案》不适用于该会议。法官质疑诉讼动机或为宣传新基金，认为胜诉可能性极低。Azoria称将继续推进此案，主张美联储决策应更透明，并质疑FOMC闭门决策有政治动机，可能损害特朗普经济议程。

o 美国财政部大幅上调三季度借款预估至1.007万亿美元。

o 特朗普认为美联储本周必须降息。

2、全球市场动态

o 关税谈判密集推进：孟加拉寻购波音以换取关税减免，韩国力促与美尽快达成造船业协议。美方称欧盟将支付15%关税，少数小商品除外。特朗普计划对药品征税，全球关税或设在15-20%。加美谈判紧张，智利则有望获铜关税豁免。

o 三星与特斯拉签署价值165亿美元的多年协议，将生产特斯拉芯片。

o 美股周一收盘，道指初步收跌0.14%，纳指涨0.33%，标普500指数微涨。英伟达(NVDA.O)涨近2%，特斯拉(TSLA.O)涨3%，超微电脑(SMCI.O)涨10%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.69%，阿里巴巴(BABA.N)涨1.7%，亿航智能(EH.O)跌5%。

3、地缘与风险事件

o 泰国和柬埔寨就停火协议达成一致，28日24时生效。

o 加沙人道危机恶化，饥荒致死逾140人，多为儿童。特朗普罕见施压以色列放宽援助，承诺设立食品中心。以方宣布战术性停火并开放通道，但援助仍严重不足，联合国呼吁实现永久停火。混乱中物资频遭哄抢，局势持续紧张。

o 俄总统普京与以色列领导人通话，重申支持和平解决冲突。联合国秘书长古特雷斯谴责以色列吞并约旦河西岸行为非法。欧盟拟讨论暂停以色列参与科研合作，英美领导人则一致认为应紧急行动结束加沙战争，英国首相强调哈马斯不应参与巴勒斯坦未来政府。以总理高级助手将赴美，与白宫就伊朗和加沙议题会谈。

二、行情回顾与分析

1、黄金（XAUUSD）

截至7月28日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为956.23吨，相较上一个交易日减少0.86吨。7月28日现货黄金低开约20美金后迅速拉升至3335美元/盎司，早盘震荡上行，最高触及3345.35美元/盎司，受泰柬停火及中美贸易谈判消息影响，美盘时间一度跌至3301.915美元/盎司，最终收于3313.696美元/盎司，跌22.524美元或0.68%，四日连跌。

基本面消息，美国与欧盟达成贸易协议，对欧盟商品征收15%关税，缓解了贸易战风险，推动美元走强、风险情绪升温。与此同时，特朗普对俄罗斯施压要求在12天内达成停火协议，美联储将在本周召开会议，尽管预计维持利率不变，但市场对9月降息抱有预期。中美也重启关税谈判，但进展有限。这些因素构成黄金的多重基本面压力。

受此影响，在强美元和风险偏好回暖的背景下，黄金连续第四日下跌，现货金一度跌至每盎司3301美元，创近三周新低。美元指数上涨至一周高点，导致黄金对非美元买家吸引力下降。市场资金更多流向股市，令黄金失去支撑，此外，美国财政部上调季度借款规模至1万亿美元，也间接加大黄金市场波动性。

市场情绪方面，随着贸易风险缓解和股市上涨，市场避险需求减弱。标普500和纳指再创收盘新高，风险资产成为资金偏好焦点。尽管黄金承压，但投资者仍关注地缘政治不确定性，如俄乌局势、中东冲突和美国财政赤字问题，黄金的避险角色仍未完全失效。

技术分析上，黄金于28日出现快速下跌后，在3300-3315美元区间窄幅震荡，价格反弹受限于Parabolic SAR点位的持续压制，短期仍呈现空头排列。MACD柱状图显示动能已大幅减弱，快慢线尚未明显金叉，表明当前反弹动能有限；RSI仍位于中性偏弱区域，未脱离下行趋势区间，说明市场情绪仍偏谨慎。整体来看，多头信心不足，市场短期观望为主。

今日无重点数据关注。

当日目标区间：从K线图观察，若失守3300美元整数关口，恐进一步下探至3250美元附近；反之，若能站稳3317并突破3325，方可缓解下行压力。

2、原油（XTIUSD）

7月28日，国际油价大幅上涨，布伦特原油一度突破69美元关口，WTI原油也录得近3%的日内涨幅。主要推手在于美欧达成贸易协议带来的市场信心提振，以及美国总统特朗普宣布将俄乌停火最后期限从50天缩短至10至12天，引发对地缘政治紧张加剧的预期，进而推动油价上行。

此外，协议中包含欧盟未来三年采购7500亿美元美国能源的承诺，这对美国能源出口构成重大利好，同时也打击了俄罗斯的能源出口，增强了市场对美国原油需求前景的信心。市场分析认为，欧洲将不得不减少从俄罗斯进口能源，美国生产商由此获益。

尽管油市也受到OPEC+可能批准9月增产54.8万桶/日的压力，但市场对其实际执行力仍持保留态度。数据显示，该组织此前仅完成了部分增产计划，而沙特仍在向其他成员施压限制供应，这种博弈令市场对供需前景保持平衡判断。

整体来看，尽管供应端存在不确定性，但受贸易协议及地缘局势催化的乐观预期仍主导短期油价情绪，市场展现出较强的韧性。后续需密切关注8月初OPEC+会议结果以及特朗普对俄行动是否进一步激化中东与欧洲的能源风险。

当日目标区间：多头回调进场，带好止损。

3、EURUSD

今日无重点数据关注。

日内存在压力，转折点在1.1650。

交易策略: 在1.1650之下，看跌，目标价位为1.1555，然后为1.1520。

备选策略: 在1.1650上，看涨，目标价位定在1.1680，然后为1.1710。

技术点评: RSI技术指标看跌，有进一步向下趋势。

4、GBPUSD

重点数据关注：英国6月央行抵押贷款许可。

日内目标为1.3300，转折点在1.3400。

交易策略: 在1.3400之下，看跌，目标价位为1.3330，然后为 1.3300。

备选策略: 在1.3400上，看涨，目标价位定在1.3425，然后为 1.3450。

技术点评: RSI技术指标呈现进一步向下趋势。

5、AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：逢低做多，带好止损。

6、USDJPY

今日无重点数据关注。

当日策略：逢高做空，带好止损。

三、总结和展望

当前市场处于宏观基本面高度扰动的时期，美国财政与政治动态持续对金融市场构成压力。华盛顿法院驳回Azoria资本要求公开FOMC会议的请求，使得市场对美联储透明度的质疑仍存，而特朗普方面持续呼吁降息，加剧了市场对9月政策转向的预期。此外，美国财政部大幅上调三季度借款至1.007万亿美元，也加剧对财政赤字恶化的担忧。全球方面，关税谈判密集推进，关税政策与贸易结构重塑成为影响美元与商品价格的重要变量。

黄金方面，7月28日黄金连续第四日下跌，现货金最低触及3301美元，收于3313美元附近，跌幅0.68%。基本面上，受中美恢复贸易磋商、美欧达成新一轮关税协议等利好影响，市场避险情绪显著回落，美元指数反弹至一周高位，压制了黄金的买盘。此外，美国财政部上调借款规模也在一定程度上扰动市场预期，使资金更多流向股市等风险资产，黄金失去部分支撑。技术面上，黄金整体仍处于空头排列，短线在3300-3315区间震荡，MACD动能持续减弱，RSI未脱离弱势区域，反弹动能仍显不足。

尽管短线承压，黄金的中期避险属性未完全失效。加沙地区人道危机恶化，特朗普公开要求以色列放宽援助限制，加剧市场对中东地缘局势的担忧。此外，俄以领导人通话、欧盟讨论制裁、白宫将接见以色列总理高级顾问等动态显示，中东及伊朗风险可能重新升温，或为黄金价格提供中长期支撑。市场情绪仍偏谨慎，静待美联储议息会议与中美谈判后续进展。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com