美元指數：在年內高點下方整理，突破與否或看美聯儲今晚決議

北京時間周四凌晨02:00市場將迎來美聯儲決議的重頭戲。目前普遍預計美聯儲將於本次會議宣佈看起降息周期，投資者重點關註的並不是美聯儲是否會降息，而是美聯儲降息的幅度到底有多深？

美國近幾周以來經濟數據持續錄得改善的表現與國際貿易局勢黯淡的進展形成了鮮明的對比，這讓FOMC（美國聯邦公開市場委員會）政策制定者陷入了兩難的境地。在美國失業率（U3）依然維持在周期低位同時股市仍保持在歷史記錄高位附近的背景下，市場投資者可能難以理解現在採取降息行動的直接理由。查看美元指數第三季度潛在波動幅度

美聯儲年底前將降息三次？

即便如此，美聯儲在本次決議降息的可能性依然很高。據美國聯邦基金期貨利率市場，目前押註美聯儲在本次會議降息25個基點的概率高達100%，降息50個基點的概率則為19%。

倘若美聯儲在本次會議上只降息25個基點，則聯邦基金期貨利率市場認為美聯儲在9月及12月再次降息25個基點的概率分別為76%和56%。但整體而言，美聯儲降息預期較兩周前而言已經有所下降。

歐洲美元期貨合約在美聯儲降息預期上則沒有聯邦基金期貨利率市場表現得那麼激進。基於歐洲美元期貨合約的價差，美聯儲年底前降息兩次的可能性僅為33%，但預計2020年6月之前美聯儲降息三次、每次25個基點的可能性則為75%。

對美聯儲降息預期的不協調可能令市場各類資產對美聯儲本次的決議劇烈反應。但無論如何，市場似乎認為只要美聯儲啟動了降息周期，那麼其就可能在未來數月採取更激進的措施以便直接應對國際貿易局勢。如何平衡市場預期之間的差異？

美元指數走勢

技術上，隨著近幾周美聯儲降息預期的降溫，美元指數尋得動能上破了自5月以來的下行通道上軌線，目前價格繼續守在8日、13日及21日均線上方，同時MACD在信號線零線上方進一步擴張且慢速指標繼續保持在超買區間，暗示看漲動能較為強勁。

當美元指數的漲勢來到了連接2018年2月及2019年低點所得的上行支撐線及年度高點98.37下方併在陷入了盤整，暗示投資者正在等待美聯儲決議以便做出方向抉擇。（Christopher Vecchio撰,Lisa譯）