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摘要:西太平洋銀行(Westpac)分析師弗朗西斯•張指出,中國央行正在發出信號,希望通過將美元兌人民幣匯率定在較低水平,並宣佈將再次發行離岸人民幣票據,來緩解人民幣貶值壓力。 “中國央行不介意讓人民幣貶值
西太平洋銀行(Westpac)分析師弗朗西斯•張指出,中國央行正在發出信號,希望通過將美元兌人民幣匯率定在較低水平,並宣佈將再次發行離岸人民幣票據,來緩解人民幣貶值壓力。
“中國央行不介意讓人民幣貶值,但仍希望平穩市場走勢。周二的美元兌人民幣中間價為6.9683,高於周一的6.9225,但重要的是,低於7.00(以及7.0507的現貨收盤價)。我們不認為這是對美國將中國列為匯率操縱國的回應,因為美國認為中國可能大幅降低將美元/人民幣匯率維持在一定上限以下的必要性,這是在貿易談判之前或談判期間的一個友好姿態。事實上,近期新一輪貿易談判的可能性看起來很小,中國似乎正在為達成無貿易協議做準備。”
我們預計,中國將通過一系列政策,將重點進一步轉向支持國內增長——僅靠匯率調整不足以抵消關稅的影響。中國人民銀行堅持認為,人民幣匯率將在適當的均衡水平附近保持穩定。
“我們的觀點是,這些均衡水平不是靜態的。展望未來,美元兌人民幣匯率可能會在一個逐漸上升的區間內波動。儘管中國央行此前曾明確表示,沒有”紅線“——沒有難以捍衛的外匯水平,對資本流動的控制可能比2015年以前更嚴格,但突破心理水平仍可能引發不受歡迎的資本外流。這或許可以解釋為什麼中國央行希望減輕圍繞人民幣的”羊群效應。
“近期,美元兌人民幣匯率在日內7.10左右面臨阻力,這對貨幣可能會徘徊在這一水平。周二美元兌人民幣中間價低於預期,部分亞洲貨幣可能會得到暫時的喘息。然而,美元/亞洲貨幣將再次面臨上行壓力。”
“首先,中國當局發出的信號是,他們沒有捍衛任何匯率水平。其次,貿易關稅的影響是持續的,影響到區域貿易流動。第三,該地區其他地方也存在緊張局勢,包括韓國和日本之間的貿易緊張,以及地緣政治。”
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