【原油】美聯儲暫停降息或令經濟擔憂重返市場，油價拋售壓力加劇

原油本周基本面展望：看跌自今年年中以來原油價格一直維持在50-62美元/桶的交易區間內，油價的這種停頓似乎反映出需求前景的不確定。投資者正在權衡，美聯儲主導的全球貨幣政策鴿派轉向是否足以抵消全球經濟放緩的影響。

領先的PMI調查顯示，10月份世界主要各國經濟增長近乎停滯，延續了自2018年3月達到峰值以來的下滑趨勢。正在進行的貿易戰和一些類似的衝突—比如最近韓國和日本之間的口水戰—在一定程度上造成了這種局面，英國退歐前景的不確定性似乎也是一個促成因素。

全球不確定性加劇，原油作為對周期敏感的一種商品，預計年內剩餘時間將出現更高的波動性

風險事件層出不窮，油價波動性上升在此區間內，原油價格很難出現持續的趨勢，然而本周的一系列既定風險事件可能會推升油價的波動性：OPEC官員將在下個月的減產計劃會議進行前舉行會面，EIA將公佈月度供應和每周庫存數據以及美聯儲主席將發表講話。

經濟數據方面，本周需關註美國消費者信心、三季度GDP修正值和通脹數據。總體而言，過去兩個月美國經濟數據的實際結果相對於預測有所下降，表明分析師的模型誇大了美國經濟的活力。在全球股市徘徊在歷史高點附近之際，更多類似的情況可能會打壓投資者情緒，從而使風險/回報平衡出現傾斜。股指接近記錄新高，但最後一個季度難保不會重蹈去年覆轍美聯儲暫停加息，全球經濟增速下滑擔憂或重現綜上所述，原油價格本周阻力的最小路徑似乎是偏向下行。歐佩克的任何警告都可能被置若罔聞，因為美國的石油產量再創新高，達到每日1280萬桶。與此同時，美國原油庫存已反彈至4個月高點，與整體經濟數據的表現背道而馳，這或許暗示著商業周期可能出現令人擔憂的明顯轉向。

美聯儲主席鮑威爾本周二的講話或許會繼續傳遞出美聯儲將暫停降息，如果近期的謹慎樂觀情緒在全球經濟增速的擔憂下開始動搖，油價短期的拋售壓力可能會進一步加劇。（Ilya Spivak撰Cindy譯）