パウエル議長、その気になれば利下げ可能－当局者間の見解に違いでも

米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）参加者のドット・プロット（金利予測分布図）は、金融政策が今後３カ月にどこに向かうべきか、当局者の間に大きな意見の隔たりがあることを示している。

联邦公开市场委员会（FOMC）的参与者点图（利率预测分布图）时，货币政策应该去哪里三个月以后，官员之间有很大的差距的意见它表明有。

パウエルＦＲＢ議長

在鲍威尔FRB主席

前ミネアポリス連銀総裁で、現在はロチェスター大学の経済学教授を務めるナラヤナ・コチャラコタ氏は「ＦＯＭＣの内部事情を理解する上で、ドット・プロットは極めて不完全な方法だ」と指摘。「パウエル議長が年内の追加利下げ実施に傾いているなら、十分それを実現することができるだろう」と語った。

在明尼阿波利斯联邦储备银行总裁，目前纳拉亚纳 - Kocharakota先生担任罗切斯特大学经济学教授据指出，“为了了解FOMC内部的情况，点图是一个非常不完整的方式”。 “如果鲍威尔主席倾斜到今年年底前实施额外的降息，将能够充分意识到这一点，”他说。

18日公表の最新のドット・プロットでは、ＦＯＭＣ参加者17人中７人が年内のさらなる利下げを見込んでいることが明らかになった。残り10人のうち５人は同日に決めた今年２回目の利下げでもう十分とする一方、別の５人は同日の利下げは不要だったとの見方を示した。

在发布 18天最新点图，据透露，在七个FOMC参与者17人，预计在今年年底前进一步降息。其中一个这剩余的10人五，不得不在第二轮，今年降息，这是在同一天决定就够了，其他五人表现出认为，降息的同一天是不必要的。

こうした見解の相違を踏まえると、10月29、30両日と12月10、11両日の年内あと２回のＦＯＭＣで、追加利下げに対して強い抵抗に直面することも想定される。

在鉴于看来这些差异10月29日和30在两个天和11年12月10上一年的两个天2 FOMC，针对额外的速率切强大的阻力之后此外，还计划去面对。

Projections for Fed Funds target rate

推算联邦基金目标速率

しかし、各ドット（点）の背景事情を見てみるとともに、ＦＯＭＣ内部の投票の力学を理解すれば、異なった状況が浮かび上がるだろう。

然而，在寻找每个点（点）的背景的情况下，内部FOMC一旦你理解投票的机制，将不同的情况出现。

まず、年内もう１回の利下げを見込む７人に、この数カ月を通じて最もハト派的姿勢を維持しているセントルイス連銀のブラード総裁とミネアポリス連銀のカシュカリ総裁が含まれるのは明らかだ。

首先，每年一次7预期降息，最稳健的姿态圣路易斯经过几个月维持联储主席布拉德和明尼阿波利斯联储Kashkari先生很显然，包括总统。

今月のＦＯＭＣで0.5ポイントの大幅利下げを主張したブラード総裁は今年の投票権メンバーであり、パウエル議長が追加利下げの必要性を確信するのであれば、地区連銀総裁のうち１人は支持が得られる。

布拉德总统声称在本月的FOMC 0.5分显著降息是今年的投票成员，如果确信鲍威尔主席需要额外降息，可以得到联邦储备银行总裁之一了支持。 对于

さらに金融当局者に対しては、パウエル議長の下で一致団結した姿勢を示さなければならないという圧力が働くことも重要だ。

进一步货币官员也是重要的工作压力必须显示鲍威尔椅下统一的姿势。

ＦＲＢで金融政策局長を務めた経歴を持つビンセント・ラインハート氏によれば、金融当局内にはいかなる政策決定であってもコンセンサスを形成すべきで、反対票は基本的に議長への批判に相当するとの理解があるという。

据文森特·莱因哈特先生的历史了，在 FRB前货币政策主任，这是货币当局应协商一致是任何决定在，反对票是，基本上没有与对应董事长的批评的理解。